“郑眼看盘：人气渐旺 小心回杀”

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经记者郑步春

上证综指周二低开高走，收盘价从1.23%上涨到2841.41点。 综合指数上涨0.71%，达到1220.77点。 两市成交略有缩水，市值大的股票整体强于市值小的股票，周二强势的是石化双雄。 从盘面来看，个股上涨股数略多于下跌股数，上涨股集中在资源类股，该板块连续几天上涨。 下跌的股票主要是节前热门的旅游、酒类等费用股。 乍一看，节日结束后，上述板块似乎有一个“盈利”的过程，所以下跌似乎可以理解，但我认为事件恐怕没有那么简单。

“结构调整、成本削减”的呼声由来已久，其效果如何？ 笔者认为还没有达到理想的目标。 当人们对“结构调整和促进支出”的速度越来越失望的时候，正好看到各国激烈印刷纸币和资源的动荡不安，就期待着更明确的目标，以免资金被大量提取，用于未来支出的纸币被恶性通货膨胀掠夺。

虽然一些商业银行的存款准备金率上升信息对a股大盘构成的冲击不大，但其释放的信号完全不容忽视。 这至少说明高层不容忍流动性的快速增长。 近来，农产品乱象和房地产市场的释放量可能干扰了人们的视线，使政策难以解释。 以上述紧缩政策的解释为例，如果未来某一天农产品价格稳定，楼市调控异常顺利，那时候如果政策能多次说“m2增速在15%以下”，就完全可以说明政策前后的一致性。 否则，就无法逃脱进行方便的嫌疑。

由于大盘表现而人气高涨，从很多人急剧增加来看，持仓很舒服，但持仓可能会很辛苦。 但是，当我们看到很多事情并达成共识时，我们担心股市可能会意外回调。

历史上，当由于大规模资金的提取而导致仓库建设行情上涨时，仓库建设完成后有时会出现“倒挂”的动向。 记得最清楚的是2000年元旦以后，但是不知道能不能和这次比较，所以在这里提出来仅供参考。

上海综合指在2000年元旦长假后连击五阳，此后四天迅速回升三分之二的涨幅，此后行情大戏正式上演。 当然也有反例。 正如不久前1999年5月19日以后的走势，当时大盘从一边拉升，大资金集体建仓，中途没有像样的回调。

笔者认为，1999年5月19日不还档案，是因为当时许多投资者没有单边上涨的经验，指标超涨后，不敢追赶它，所以科尔弗 2000年元旦以后，井喷再次出现后，很多人吸取了半年前刚记住的教训，刚开始就追平了，自然“被甩了”。

回顾历史后，笔者怀疑，综合评价目前的各种情况，即使此次a股再上涨一两天，也有回调的可能性。 但是，投资者对这次的追随似乎也犹豫不决，因此下跌有限。 在操作上，建议投资者不要追加。 仓库里重的人会被适当地吐出来。 即使未来几天股价下跌，也不要着急补充。 等几天再动手，或者更好。

总体来说，a股在空之间略有上涨，但多半是板块的结构性行情，总体来看，特大行情出现的机会并不大。 这样评价的理由很简单，股价指数发生特大行情后，农产品、工业品期货上涨到哪里，笔者不太能想象。 不是这么混乱吗？ 国家安肯坐视不管！ / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码

来源：澎湃商业网