“期货配资:一个结果被控制的赌场”

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经过记者从上海发行的

，在国内期货企业迎来第三波增资扩股的背景下，位于灰色地带的期货配资业务也悄然兴起。 《每日经济信息》近日获悉，股价指数期货即将上市，期货配资企业开始复苏，在市场上抢占客户资源，“先期演习”股价指数期货的融资业务。

期货配资是指配资企业根据投资者的自有资金，按一定比例向顾客提供相应的资金进行期货交易，双方处于借贷关系。 在操作程序上，投资者必须首先将自有资金转入企业账户，然后企业安排另一个账户让顾客操作。 业内人士表示，期货配资的本质是借用他人账户进行操作，资金安全不受法律保护，投资者必须警惕投资陷阱，远离期货配资的“毒药”。

期货配资市场潜力巨大

一位业内人士表示，期货配资领域兴起于两年前，随着期货市场繁荣、交易量迅速提高，目前上海地区有180多个期货。 “现在很多期货配资企业都瞄准了即将上市的股指期货，为了即将到来的商机，抢占了客户资源。 ”

杭州期货配资企业负责人表示，期货配资市场潜力大，市场诉求非常旺盛。 企业2008年6月开业不到1年半，已有780名顾客超过1000万元，多为有丰富操作经验但没有足够资金的投资者所苦。

《每日经济信息》调查显示，期货配资企业有一半被注册为工商行政管理局，注册资本少则10万，最多也不过数百万。 由于处于监管的灰色地带，各大门户网站的公共论坛一般都是他们的营销宣传阵地，工作人员也首要通过qq和手机与顾客进行信息表达。

杠杆比率最高可达100倍

据参与期货配资的投资者介绍，客户要获得配资额，必须先与这类企业签订“期货账户委托交易合作协议” 期货融资的比例可以由投资者自己明确，通常初次筹资比例为1比5。 这意味着，如果客户自有资金1万元，筹资企业可以再筹集5万元，共有6万元资金可用。

据悉，近年来，随着期货配资领域竞争加剧，配资比例也水涨船高，从最初试点时的1比5扩大到最高1比12。 目前市场通行的分配比例为1比5到1比10。

金瑞期货高级拆师段表示，期货领域自有资金入场本身具有5倍至10倍的杠杆效应，再以1比10的比例进行配资，杠杆效应将扩大50倍至100倍，市场波动风险将加大。

“以交易品种螺纹钢为例，日均波动约为5%，每笔交易需要缴纳4500元保证金。 当天的损失1000元很正常，损失幅度达到22%，行情大的时候最高也有40%的损失。 假设投资者以1比5的比例筹资，意味着只要失去16.7%的顾客，就会血本无归。 ”

手续费是第一利润来源

记者从上海多家配资企业调查发现，目前期货配资的收款方法主要有三种，一种是对资金征收相应的利息 二是收取手续费，配资企业到客户每家交易所收取的手续费比期货企业高，从而赚取手续费差价三是手续费和利息相结合收取。 这与正常套期保值操作相比，利息通常为每月1%。

目前期货配资市场的主流是不收取利息，而是通过收取手续费来盈利。 根据一位参与期货配资的投资者提供的委托资金合同，例如豆粕，期货企业一手交易豆粕只需6元，配资企业9元。

根据某客户提供的协议，投资者自有资金损失70%时，应当主动减少仓位和止损，补足风险保证金自有资金损失80%的，企业有权强制减少仓位和平仓。 此外，资金筹措交易仅限1天，顾客不得因定额资金而持有隔夜的岗位。 对于变动较大的例如橡胶、铜、锌等品种，不要设置过昼的工作岗位。

据某期货领域业内人士介绍，根据合同设定，配资企业实际上是稳定盈利的生意，无论顾客损益如何，配资企业都可以获得稳定的手续费收入，且账户在配资企业的控制之下，

客户操作账户由配资企业管理

有趣的是，在期货配资的操作步骤中，投资者必须首先将自有资金转入企业账户，企业必须让客户操作另一个账户 该账户的户主通常是分配企业的内部员工或其亲戚，为了实时监测账户的损失情况。

广发期货高级分解师冯亮表示，由于操作账户受配资企业控制，也不排除配资企业提供虚假账户和客户对赌，导致亏损最终进入企业账户的可能性。 另外，控制价格，让顾客在日内，让顾客快点爆胎，即使是高手也不容易赚钱。 “这笔生意和配资企业建立赌场一样，而且是一家可以控制结果的赌场。 ”

中银律师事务所律师董正伟表示，投资者资金无保障，资金和交易账户均在配资企业名下，投资者为借款方，但对方资金实际上并未转移，双方借款关系模糊，投资者自身投入，

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来源：澎湃商业网