“理财品置换存量信贷银行图谋“一箭双雕””

记者陈珂从上海发行的

迫于资本充分要求的制约，在股权融资还没有进行之前，信用理财产品逐渐成为商业银行“一箭双雕”提高资本充足率和准备金率的路径。

据普益富最新统计报告，今年8月，共有24家银行发行了212种信贷资产类财产技术商品。 其中，83种财科技商品募集的资金投入银行存量信贷资产，85种财科技商品用于新融资，其他44种财科技商品用于组合投资(大部分投资于信托融资项目)。

“新融资的理财商品数量比上个月减少，但存量信贷资产的理财商品数量增加。 ”普益富评论说。 与2008年上半年相比，商业银行这一操作目的有本质区别。 2008年上半年，受信贷额度控制，商业银行越来越多地通过上述理财产品，向个人投资者募集资金，以满足高质量客户的融资诉求。 目前，这种操作越来越多地通过募集资金“替换”本银行发放的贷款来满足银行自身的诉求。

“第一，银行的准备有影响。 》一位股份制银行投行部副总表示，银行已经就上述贷款计划进行了准备，但表内风险资产被置换后，相当于风险资产总量减少，这部分的准备也将被释放。 “一方面不再扣除银行原本不多的资本金，另一方面随着风险资产总规模的下降，原有的准备金率也上升了。”

据相关统计，今年3月至9月初，招行、建设银行、中信、交行、光大、工业银行和浦发等7家银行发行的该产品合计占全部发行金额的80%。 这些热衷于发行这类产品的商业银行，或多或少面临着资本充足率的压力。

有趣的是，上述银行贷款理财产品购买的贷款项目中，另一个利息日是今年7月。 这意味着银行可能在发放贷款两个月后开始要求更换。

从今年8月信用类银信合作产品的预期收益率来看，期限为6个月以下、6个月~1年、1年以上的预期收益率分别为2.75%、3.40%、4.07%。 根据今年6月的统计数据，银行对非金融性企业和其他部门的人民币贷款加权平均利率为4.98%，这意味着除了通过上述操作，调整贷款结构外，发行银行还可能从中获得一定的利差收益。

另一方面，普益财统计报告显示，近期发行的信用资产类理财产品，很少设置相关的担保措施，多依赖估值资产的“高质量性”来约束风险。

“这个操作实质上可以看作是资产证券化方法。 ”一位银行内部人士表示，由于缺乏成熟的市场风险承受水平丰富的诉求者，个人投资者负担力有限，“这种操作不具备大规模扩张的市场条件，只能说是银行的紧急途径。”

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来源：澎湃商业网